Un'analisi

In un'economia emergente come quella del Kenya, il numero di operatori del mercato azionario ha un impatto diretto sul funzionamento del mercato dei capitali. Un numero eccessivo di agenti potrebbe comportare una contrazione dei margini di profitto per gli stessi agenti, un sovraffollamento della sala di contrattazione (nei sistemi basati su sala), casi di insider trading, la nascita di mercati informali paralleli e così via. D'altra parte, un numero troppo esiguo di broker potrebbe comportare livelli di servizio insufficienti, strumenti di investimento limitati, lunghi tempi di attesa per le società che desiderano quotarsi, lunghe code di investitori presso gli uffici dei broker, ritardi nelle transazioni, insider trading, cartelli e, ancora una volta, mercati informali paralleli. L'ottimalità sarebbe auspicabile in un contesto in cui venga offerta un'ampia gamma di titoli, le transazioni vengano eseguite entro un tempo ragionevole, le code siano brevi e i ritardi nei rimborsi minimi, e in cui tutti gli operatori rispettino pienamente la normativa vigente. L'aumento delle attività nelle borse valori attira nuovi agenti di cambio nel settore. Ciò solleva la domanda: quanti altri dovrebbero essere ammessi con ogni espansione del mercato dei capitali? Questa pubblicazione ha definito un criterio oggettivo per determinare il numero ottimale di agenti di cambio alla Borsa di Nairobi.